跨国并购、私有化退市

交易背景：

　　此次利亚德通过境外子公司合并平达系统（PLANAR），分两步实施。第一步，利亚德通过其子公司利亚德美国，新设用于合并目的的全资子公司利亚德俄勒冈；第二，利亚德俄勒冈依据美国相关法律，以现金支付方式与 PLANAR进行合并，合并之后，PLANAR存续，成为利亚德美国的全资子公司。PLANAR的每股交易价格为6.58美元，按截至2015年8月11日已发行22,759,842股普通股及1,071,606股附加绩效限制性条件的限制性股票计算，交易总价预计约为1.568亿美元，约合人民币10.04亿元。合并完成后，PLANAR从纳斯达克退市，实现私有化（图7）。

利亚德是国内领先的LED应用产品供应商，PLANAR拥有全球领先的电子专业显示技术，通过本次交易，利亚德实现了电子专业显示系统的全产品线覆盖，也可以利用PLANAR在北美、欧洲及亚洲的销售渠道，将优势产品推至海外，扩大市场份额，实现全球化布局。

         第一，这是首例A股上市公司以公司合并（Merger）形式兼并美国本土纳斯达克老牌上市公司（非中概股），完成私有化退市，并完整保留标的公司美国管理团队及其优质渠道的案例。

　　第二，交易中充分保证了中美信息披露的同步，并同时满足两地监管要求。

　　第三，独特的交易架构及融资方案。交易中，利亚德同时公告了重大资产购买草案（约10亿元）及非公开发行预案（约20亿元），并将本次跨境并购作为非公开募投项目之一。在融资架构方面，前期采用内保外贷的方式，即由公司控股股东李军以其所持一定数量的利亚德A股股份和现金担保，由民生银行香港分行为利亚德香港提供总额不超过10亿元人民币的等额美元贷款；后期则以非公开发行募集资金中的10亿元，置换公司前期通过银行贷款等方式支付的合并对价。此外，本次重大资产购买独立实施，不以非公开发行获得证监会核准为前置条件。

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